许多人听过社会责任投资或是ESG，但未必清楚了解其定义。
ESG投资强调除了投资绩效外，投资人在投资时要注意该投资是否符合下列三项原则的要求:
Environmental: 环境保护
Social: 社会责任
Governance: 公司监管治理
ESG投资在欧美机构投资人间风行多年，许多欧美的退休或是校务基金在大众要求下必需在投资时考虑ESG因素，美国专业经理人管理的每$4元中就有$1元投资于ESG的领域，在欧洲更高达每$2元中就有$1元。而这股热潮也逐渐流向亚洲市场，举例来说，2019年底台湾大学宣布其校务基金撤资高污染产业，并且投资时将以企业社会责任、永续经营等为投资参考依据即为一例。
除了之前提到的退休、校务基金外，欧美的家族办公室也热衷于ESG投资。
家族办公室是指超高净值家庭聘请专业团队，提供量身订作的财富管理解决方案。专注服务单一家庭的Single Family Office在美国门槛约为净资产一亿美元，而由多个家庭共同组成的Multi Family Office通常每一家庭拥有千万美元以上的净资产。
家族办公室近年来专注于ESG投资主要有下列原因:
积极层面 - 除了将财富传承后代外，也希望能将家族的价值、典范传承后代，对社会作出贡献。
消极层面 - 近年来社会贫富差距扩大一直是大众媒体关注的焦点，ESG投资有助于改善富人形象、缓和社会仇富的态度。
实务上，ESG投资主要有三种执行方法:
(1) 投资与投资人价值观一致的产业、金融商品: 之前台湾的台大校务基金可为一例。
(2) 影响力投资 (impact investing): 利用投资来推动特定的社会或是环境议题，例如针对弱势族群的微型贷款。
(3) 将ESG结合现有的投资组合以改善风险报酬组合: 许多人都认为企业遵循ESG原则会牺牲企业获利，最会对投资人不利。但在一份2019年的研究*结果显示遵循ESG原则的企业享有较低的资金成本、较高的获利及估值且较不受系统性风险影响。而大部分的研究也显示ESG投资并不会降低投资人的报酬。提醒大家，这些研究对于企业是否符合ESG定义通常基于严谨的数据分析，而非个人主观的价值判断，上述的结论不能简化为:投资电动车产业对环境保护有所贡献 ->投资Tesla符合ESG ->Tesla应当享有高估值 -> Tesla投资人可预期超额报酬，Tesla本身是否是好投资见仁见智，但上述的推论不够严谨，不应作为投资依据。
小结:
总结来说，ESG投资不论就投资获利或是对环境社会都可以有其正面贡献，投资时不妨列为可参考因素之一。但不能走火入魔以ESG合理化所有的投资;投资人也要注意金融商品中是否强加比附，硬加入无关的ESG要素挂羊头卖狗肉。专业经理人终究要以实际投资成果对投资人负最终责任，不能以空泛的社会责任开脱绩效不佳的事实。
*"Foundations of ESG Investing: How ESG Affects Equity Valuation, Risk, and Performance" Guido Giese, Linda-Eling Lee, Dimitris Melas, Zoltán Nagy and Laura Nishikawa
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